婴幼儿奶粉轻松赚钱时代已成历史 奶企扩充产能暗存隐忧

中国母婴品牌网讯 婴幼儿奶粉市场瞬息万变，从“奶荒”到“奶剩”，也仅仅不过一年光景。据悉，婴幼儿奶粉多年来的两位数增长或将终结，这一结果势必将对继续高速扩充产能的婴幼儿奶粉企业带来巨大的冲击。

5月15日，荷兰合作银行发布报告称，中国婴幼儿奶粉市场未来五年将面临增速大幅减缓的状况。荷兰合作银行食品级农业研究咨询部陈炜也曾透露，婴幼儿奶粉市场在经历了长达数十年的快速增长后，其增长率将从此前年复合增长率16%下降到7%-8%之间。这样的数据将给不少的乳企带来压力，这两年来，大量的乳企忙于扩充产能，而这些扩大产能的项目也将在2016年陆续投产，这就意味着之后每年都会新增约41万吨的婴幼儿奶粉产能，这个量相当于2013年中国市场总量的65%，而在这中国婴幼儿奶粉市场增幅持续下降之际，新增的产能无疑将大大加剧市场的竞争，导致婴幼儿乳企的盈利大打折扣。

在陈炜看来，国内外婴幼儿奶企在中国轻松赚钱已成为历史，中国婴幼儿奶粉市场将面临新常态：高速增长已成为过去，未来已经不太可能持续保持像原来那样的强劲增长势头。回顾2000-2013年这十多年间，中国婴幼儿奶粉市场的基础较为薄弱，因此出现了市场持续十多年保持高增长的情况，也不可否认，在这部分的高增长中，外资品牌占据了中国婴幼儿奶粉市场增长的绝大部分份额。其中，进口婴幼儿奶粉年复合增长达到24%，远超过国内平均年复合增长率。目前，婴幼儿奶粉中，进口量占据市场份额的20%以上，再加上国内的奶粉奶源以及乳清粉大都是使用了国外的原料，所以整个进口奶粉对中国婴幼儿奶粉市场的渗透率远超过20%。

对于婴幼儿奶粉市场增幅大幅放缓的原因，陈炜说道：“尽管中国放宽了计划生育，实施单独二胎政策，但是我国的生育率却不大可能会因此而有大幅度的上涨。再加上中国的综合经济增长较过去十年相对放缓，所以，预计中国婴幼儿奶粉市场增长率会大幅降低。”

事实上，除了出生率因素外，母乳喂养意识的增强也是限制婴幼儿奶粉继续高增长的重要原因。过去数年，由于生活节奏加快，对独生子女的重视，以及乳企大量宣传婴幼儿奶粉的作用，让中国婴幼儿的母乳喂养率大幅下跌，根据世界银行的测算，中国婴幼儿纯母乳喂养率（六个月内婴儿的百分比）从1998年的67%下跌到目前的28%以下。

母乳喂养率的下降也让我国婴幼儿的人均婴幼儿奶粉消费量（0~36个月的婴幼儿）从1.6公斤上升到了2013年的12.9公斤（欧睿及荷兰合作银行估算），这一数据远超过了美国（8公斤）、日本（不到8公斤）和西欧（10公斤）。由此可见，婴幼儿奶粉人均消费量继续上升的难度较大，甚至有可能随着人们母乳喂养意识的提高而出现下滑的现象。婴幼儿人口基数增长放缓，婴幼儿奶粉的人均消费量也很可能下降，在两个因素的共同作用下，婴幼儿奶粉市场的上涨空间必将很有限。

而婴幼儿奶企似乎并没有预见这样的状况，不仅没有及时的作出相应的调整，还进一步搭建更多的婴幼儿奶粉生产线，甚至有许多的中国乳制品公司还纷纷向国内和海外投资，进一步扩大其产能。这些项目将于2016年开始投产，投产时间正好处于我国婴幼儿奶粉增速大幅放缓的阶段，并且增加的产能相当于2013年中国市场总量的65%。不少业内人士担忧，这样巨大的产能建成后，产能的利用率将会很低，势必会拉低婴幼儿奶粉企业的盈利水平。“一般来说，婴幼儿配方奶粉企业的使用率至少维持在50%~60%间，方能基本保障盈亏平衡，而新投资项目的投资回报率不如以前，甚至很多的生产线都有可能低于盈亏平衡点。”也有行业内分析人士指出：“在这样的大环境作用下，不排除会有一批企业的营收、利润出现下滑情况。”他表示，未来几年专注于婴幼儿奶粉行业的奶企境遇堪忧，投资者需谨慎为之。

不过，陈炜也表示，目前国内外很多的奶粉制造商正在进行战略调整，以便应对全新的婴幼儿奶粉市场环境的挑战及部分法规的不确定性。不过可以肯定的是，婴幼儿奶粉市场轻松赚钱的时代显然已经成为过去。