在药品持续降价的背景下，医药股整体走势弱于大盘，成交清淡，流通性较差。但申银万国在最新行业研究报告中提出，在政府的主导下，医药行业竞争环境缓步走向规范，优势制药企业降价不降利，同仁堂等优质医药股在一年内有20％-50％的涨幅。
申银万国认为，部分重点医药股股价大幅回调后，一些具有行业核心竞争力的医药企业按全流通后的股本计算，市盈率已下降到10-14倍。这和这些企业能够维持稳定利润率，分享医药行业持续增长的发展态势完全不符。而未来2-3个月内，众多医药股股改也会推升股价。
重点个股：
恒瑞医药：研发创新类企业，新的会计政策对公司构成重大利好，06年每股收益预计超过0.8元/股。股改将在3月中旬启动，合理股价20元左右，未来还有30％以上的上涨空间。
益佰制药：收购西藏药业(资讯 行情 论坛)后，随着资源整合产生成效，公司的估值应该提高，未来一年内合理股价为18.54元，股价上升空间40％。